從「2蚊搭車」到「2蚊食飯」 - 高天佑

2025年7月15日 - 信報

在香港，長者可用2元乘搭公共交通工具；而在內地，2元（人民幣．下同）或許足夠食一餐飯。話說「2元餐飲」熱潮近日在內地冒起，例如2元一串燒烤、2元一個麵包、2元一杯奶茶等等。與此同時，阿里巴巴旗下餓了麼和美團於周末繼續大派「外賣紅包」，讓用戶享受「零元購」、「食免費餐」。有網民實測發現，現在解決一日三餐，平均每餐只需花費2元左右。但長遠而言，「2蚊食飯」趨勢對於民眾和經濟的健康恐怕皆非好消息。

拼多多「災情」揭香港電商死穴 - 高天佑

2025年7月11日 - 信報

近日本港各區商場都有大排長龍情況，不少街坊動輒要排隊苦候三四小時，他們並非搶購Labubu或CHIIKAWA精品，卻只為提取拼多多電商貨件。上網購物原本為了節省時間，現在卻要「排隊4粒鐘取貨」，似乎有點本末倒置。這種異常情況背後，突顯本港電商行業一大「死穴」，就是物流人力成本高昂，若要做到點對點送貨上門，就不可能兼顧「平、靚、快」三大優勢，除非引入廉價外勞或者實現機械人送貨。

穩定幣「走資」第一大案 - 高天佑

2025年7月7日 - 信報

穩定幣概念炙手可熱，卻引起監管上的疑慮。內地近日便爆出涉及穩定幣走資的第一大案，一個名為「鑫慷嘉」的平台，利用杜拜石油、大數據、USDT穩定幣等諸多概念，再加上日息2厘招徠，導致多達200萬會員淪為苦主，涉款130億元人民幣。相較於同類型龐氏騙局，這單案最特別之處是騙徒要求所有會員使用USDT「入金」，借助穩定幣的自由流通、去中心化特色，輕易把巨款調到海外，令執法當局難以追查。

孫正義「複製深圳」 - 高天佑

2025年6月26日 - 信報

中美關稅戰暫時偃旗息鼓，兩國之間的全方位競爭卻只會愈演愈烈，其中一個關鍵繫於誰能掌握先進製造業命脈，目前美國在高端晶片、軟件、操作系統等領域佔優，中國則具有勞動力、產能及產業鏈優勢。由此角度出發，美國若能在當地複製一個深圳，是否會獲得更大贏面？這看似天方夜譚，倒很可能是日本軟銀（SoftBank）老闆孫正義正在推動的大計，他提出投資一萬億美元在亞利桑那州打造AI工業園區，某程度上正是相當於複製深圳。

「膽小鬼博弈」與鷹鴿大戰 - 高天佑

2025年4月18日 - 信報

美國關稅戰日日有新花款，最新一幕是聯儲局主席鮑威爾「放鷹」，直指關稅措施將加大通脹壓力，限制減息空間。他並強調自己無意「提早下台」，定必做到明年5月任期屆滿。有論者形容，現在的形勢猶如美國總統特朗普和鮑威爾之間進行「膽小鬼博弈」（Chicken Game），面對滯脹危機，看哪一方會先扭軚。對鮑威爾來說，萬一美國真的陷入衰退，大部分人都會歸咎於特朗普關稅政策；相反，倘若通脹復熾，自己就難免要「孭鑊」。由此角度看，各界對於鮑公「轉鴿」不宜期望過高。

PS5加價反映香港優勢 - 高天佑

2025年4月16日 - 信報

關稅戰第一波衝擊除了重創各國企業及廠商，還令全球Game迷首當其衝。Sony剛宣布，受到關稅影響，該集團旗下PlayStation 5（PS5）遊戲機在多個市場加價，加幅最高達15%。此外，任天堂旗下備受期待的新遊戲機Switch 2，亦有可能在部分市場延期發售。不過，好消息是本港的PS5維持原價，繼續是全球最平價市場之一，同時Switch 2開售似乎未受影響。這不但是本港Game迷喜訊，恰好亦反映香港作為「自由港」暨「購物天堂」，在「關稅戰」時代所擁有的優勢。

兩強求愛，越南玩平衡 - 高天佑

2025年4月15日 - 信報

越南是世界上少數曾經分別與中國和美國打仗的國家之一，該國現在也是中美雙方極力拉攏的對象。那邊廂美國把越南列為首批開展經貿談判的夥伴，這邊廂中國國家主席習近平昨日已經抵達河內進行國事訪問。對美國來說，越南最有潛力取代中國扮演「世界工廠」的角色，中國則不容許這個鄰國變成「反中橋頭堡」。換言之，越南可說是兵家必爭，面對兩強「求愛」，但該國恐怕也承受不起開罪任何一方，須在狹縫中盡量維持平衡。

捉到「甲亢哥」唔識脫角 - 高天佑

2025年4月9日 - 信報

世界級網紅、擁有逾4000萬粉絲的「甲亢哥」（IShowSpeed）近日旋風式訪華，他一方面在內地掀起熱潮，令很多海外觀眾對中國另眼相看；相反其訪港行程卻有點「反高潮」，恐怕無助於推廣本港旅遊業。部分業界人士質疑，港府為何未預先與「甲亢哥」協調，善用這位超級網紅的號召力？另一邊廂，內地雖無法直接瀏覽YouTube，杭州、重慶等地政府卻能捕捉機遇，跟「甲亢哥」緊密合作宣傳，可見內地官員在「國際視野」方面已未必輸蝕予香港高官。

香港購物天堂有機會復活 - 高天佑

2025年4月7日 - 信報

美國「對等關稅」掀起全球大亂，但這個世界向來有危就有機。例如港府已表明，將會維持自由港定位，意味着不會跟隨內地向美國加徵34%報復性關稅。在此情況下，香港的購物天堂招牌有機會復活，包括吸引美國旅客來港購買iPhone、相機、波鞋，亦能向內地民眾銷售Intel晶片、Hershey's朱古力、Zippo打火機等made in US產品。當然，正如新加坡總理黃循財指出，沒人能在關稅戰中獨善其身，香港尤須提防間接衝擊。

從特朗普「四支箭」看關稅戰 - 高天佑

2025年4月4日 - 信報

美國總統特朗普正式宣布「對等關稅」措施，比預期更「辣」，難免令人再次擔心美國經濟陷入滯漲（stagflation）。不過，觀乎特朗普政綱，其經濟政策由「四支箭」構成：削減財赤、對外關稅、國內減稅、放寬監管。他現在祭出對市場有負面影響的第一、二支箭，隨着明年中期選舉臨近，便將輪到第三、四支箭發功。再者，獲豁免「對等關稅」的貨品接近美國進口貨額一半，部分國家亦將談判及讓步以爭取「減稅」（例如越南、以色列已率先行動），最終的破壞力未必那麼大。

吉卜力之亂，AI搶飯碗 - 高天佑

2025年4月1日 - 信報

近日整個世界都充滿濃濃的「吉卜力」（Ghibli）風格，事關自從OpenAI旗下ChatGPT-4o版本發布後，各地網民發現，該程式能在一分鐘之內把任何照片轉換成好似宮崎駿動畫的圖片，近乎毫無破綻。於是大家樂此不疲，紛紛在社交網站貼出相關「作品」。然而，這股潮流也掀起關於版權、創作等問題的不少爭議，尤其是宮崎駿早已批評此番趨勢。對打工仔來說，最重大的啟示是「AI搶飯碗」已屬現在進行式，AI暫時未必能夠取代「大師」，但不難替代「技工」。

京東攻香港，拼多多在後 - 高天佑

2025年3月31日 - 信報

京東強勢進軍香港市場，廣告賣得鋪天蓋地，劍指本港網購一哥HKTV。表面看來，京東市值逾5000億元，較HKTV（市值11.8億元）高出逾400倍，雙方體積懸殊，倘若「鬥燒錢」，後者似乎「冇得打」。然而「螳螂捕蟬，黃雀在後」，京東在內地市場其實也處境艱難，由曾經的「電商二哥」，到現在排名跌至第四，已被拼多多及抖音電商爬頭。正所謂「敵人的敵人就是朋友」，HKTV若想抵抗「進擊的巨人」，不妨考慮與「京東的敵人」合作。

北角變幻時 - 高天佑

2025年3月19日 - 信報

據聞北角區近期「變天」，繼皇都戲院、新光戲院先後告別，就連華豐國貨、新都城百貨也分別宣布「大裝修」及休業，令不少街坊甚感唏噓。但實際上，國貨公司屬於時代的特殊產物，顧名思義專門售賣「中國製造的貨品」，可是現今幾乎沒有貨品不是made in China，國貨公司的存在價值難免日漸薄弱。另方面，北角區近年也有新氣象，除了新商場、新戲院，又有大受歡迎的「東岸板道」，即將還有「壽司郎」進駐，令街坊們頗為雀躍，畢竟變幻才是永恒。

「促消費30條」暗藏股市密碼 - 高天佑

2025年3月18日 - 信報

中國繼續「放大招」救市，最新是中共中央、國務院於周日發布《提振消費專項行動方案》，合共30條具體內容，充滿「乾貨」，包括罕有地提及「多措並舉穩住股市」，還將之列為第二條內容，反映當局日益正視消費和股市之間「良性循環」關係。同時，該文件提出「促進生活服務消費」、「擴大文體旅遊消費」、「延伸汽車消費鏈條」、「強化信貸支持」等方向，均可能成為A股及港股市場短期內的「股市密碼」。

袋鼠贏了廣告輸了市場 - 高天佑

2025年3月17日 - 信報

外賣程式戶戶送（Deliveroo）撤出香港市場，除了餐飲業界備受衝擊，受到震動的還有廣告行業。事關過去幾年來，在三大外賣App當中，Deliveroo獲公認為「廣告最強」，從覆蓋率、選角、構思到製作，皆顯著領先於對手。相反Keeta幾乎沒什麼廣告，亦未聘請任何代言人，卻把大部分資源用於直接補貼消費者，靠一個「平」字打通街。換言之，Deliveroo「贏了廣告，輸了市場」，這難免令不少人疑惑，在現今網絡競爭時代，廣告做得好還有什麼價值？

十大晶片商，九間華人揸旗 - 高天佑

2025年3月14日 - 信報

電影《沽注一擲》（The Big Short）有一個搞笑情節：某家對沖基金的策略被投資者質疑，該基金經理立刻推出一個華人臉孔的同事，聲稱「他是我們的量化分析師」，質疑者隨即噤聲。這個橋段主要是諷刺「華人數學一定叻」此類種族定型（stereotype）現象，在現實中也十分常見，兼且有時候非無道理。舉例說，晶片巨擘英特爾（Intel）周三盤後股價飆逾10%，很大程度上因為該公司委任的新行政總裁（CEO）陳立武（Lip-Bu Tan）。至此，全球十大晶片商有九家由華人「揸旗」，背後存在三大特殊因素。

波蘭經濟奇蹟，人均GDP追日本 - 高天佑

2025年3月13日 - 信報

以往談起波蘭，很多人會想到該國在二戰期間慘遭蹂躪的歷史，例如奧斯卡獲獎電影《鋼琴戰曲》正是以此為主題。不過時移世易，現今談起波蘭，國際財經界人士往往驚嘆於該國的經濟奇蹟（Poland's Economic Miracle）。據IMF預測，按購買力平價（PPP）計算，波蘭人均國內生產總值（GDP）明年將超越日本。當然，這種奇蹟並非一朝一夕上演，其背景最早可追溯至二戰時期，轉捩點則發生於2004年波蘭加入歐盟。某程度上，現在的烏克蘭人也希望能夠重演波蘭奇蹟。

袋鼠扯白旗，Uber要留神 - 高天佑

2025年3月11日 - 信報

本欄去年4月寫過〈熊貓袋鼠都怕執笠〉一文，當時背景是不只食肆爆發「執笠潮」，隨着美團旗下外賣程式KeeTa強勢攻港，憑「燒錢」猛搶生意，筆者擔心其餘兩個競爭對手Foodpanda和Deliveroo很難招架。時隔未夠一年，「袋鼠」率先扯白旗，Deliveroo昨日宣布將於4月份結束香港業務，意味市場上只剩下「熊貓」和KeeTa；市民須有心理準備，今後嗌外賣要「畀多幾蚊」。同時，面對內地玩家「狼性」競爭，召車程式Uber也要打醒十二分精神。

熊貓袋鼠都怕執笠 - 高天佑

2024年4月16日 - 信報

食肆結業潮備受熱議，其中一個因素關乎「外賣App」普及，不過「外賣App」行業本身也掀起腥風血雨。美團旗下KeeTa去年5月強勢攻港，同年底市佔率已達38%。部分餐廳經營者形容，近期KeeTa每晚「響機」不絕，料該平台可能已成龍頭。KeeTa極速崛起不太令人意外，畢竟美團憑「燒錢」和「狼性」，在內地把阿里巴巴旗下「餓了麼」打到一仆一碌。值得留意的是，萬一「熊貓」和「袋鼠」撐不住撤退，本港市場將只剩KeeTa獨大，不知競爭事務委員會對此會否關注。

中國五招反制關稅戰 - 高天佑

2025年3月5日 - 信報

美國總統特朗普宣布正式落實對中國、加拿大及墨西哥加徵關稅，姑勿論今次措施會否再次「彈出又彈入」，但在未來三四年，由美國掀起的關稅戰勢必是揮之不去的陰霾。從中國角度看，當局主要有五種招數可以作出反制，這五招很可能會同時使用，可望在一定程度上減輕衝擊。但與此同時，對中國來說，關稅戰可能只是新一輪中美經貿矛盾的揭幕，更大的威脅恐將來自「科技制裁」。