強積金投資宜善用夏普比率 - 廖國林、張昕之、祝建華

2024年11月5日 - 信報

強制公積金計劃（MPF）是香港一個強制性的退休儲蓄計劃，旨在幫助居民在退休後有足夠的經濟保障。自2000年推出以來，MPF已成為香港退休保障體系的重要組成部分。儘管MPF計劃在幫助居民累積退休儲蓄方面取得了一定成效，但也面臨一些挑戰。強積金計劃提供多種投資選擇，包括股票、債券和混合基金，並提供眾多地域投資選項，讓參與者可以根據自身風險承受能力進行選擇。但不同的強積金的投資回報承受的市場波動影響較大，究竟如何選擇適合自身的強積金？

每隻強積金均提供了自身的風險指標，反映了基金表現的波動性。風險指標是基於過去3年的年化標準差計算，風險指標愈高，基金波動性愈大。但很少有人提醒投資者，常見標準差在衡量風險上也有一些劣勢。以下將透過一些虛擬的情景進行示範，說明風險指標本身的風險。各情景模擬一年的實際投資情景，均在每月末投入100元，其中第一筆投資在第一個月的月末投入，最後一筆在第12個月末投入，共投入12筆，並在第13月末計算收益。