大學畢業生理財（七）：投資三大守則 - 張公道

2013年4月24日 - 信報

世間教人投資的書籍，多如恒河沙數，很多當然有參考價值，但要將投資的原理以簡單的文字寫出，個人頗屬意以下三點：

第一，手上必須任何時刻都留有現金，因此年輕人須有計劃地儲蓄，積累到一筆資金，才能談投資。

第二，任何資產都應採取低買高賣的策略。如何鑑定高低？可留意該類資產的價格，與長期平均價比較，是處於哪一個位置。若然遠低於過去五年或十年的平均價，其時購入，風險甚低；相反，倘若處於接近歷史高價的水平，則宜沽出，而非買入。但世間的普羅大眾卻往往反其道而行，焉能賺錢？

大學畢業生理財（六）：投資賺錢不易 - 張公道

2013年4月23日 - 信報

不少年輕人誤以為投資很容易賺錢，因而訂出不切實際的目標，如大學畢業後六或八年買樓，40歲退休之類的夢想。他們以為只要積累到一筆資金，即可錢搵錢，殊不知要達到年均8%的回報，並不容易，更遑論10%。

舉一個簡單例子：假設一個年輕人於28歲儲到100萬元，以年均8%回報計算，九年後資金變成200萬元，十八年後增長至400萬元，二十七年後變成800萬元，屆時他已55歲。

大學畢業生理財（五）：勿追逐凡夫俗子生活 - 張公道

2013年4月20日 - 信報

很多年輕大學畢業生的理財目標，是要儲錢結婚。

結婚的費用其實豐儉由人，節儉者數萬元已經辦好，講排場者100萬元亦未足夠。

但由於社會風氣的關係，很多年輕人都喜歡搞一場大騷，往五星級酒店或名貴的食肆擺酒；加上結婚相，當晚的攝錄工作等，一場婚禮花費三五十萬元，屬等閒事。

大學畢業生理財（四）：3招穩陣理財 - 張公道

2013年4月19日 - 信報

年輕的大學畢業生每月儲下一點錢，如何投資，是一個非常值得探討的問題。近年中學及大學皆有講授投資的知識，例如模擬投資組合的設計，似乎很多人都懂得如何投資。

坊間有不少課程，教人投資，如股票、衍生工具及地產，皆有速成班。此等課程部分收費不菲，動輒萬元，以至數萬元。修讀者若然完全不懂股票及地產為何物，當然可吸收基本知識，但倘若認為修畢此等課程後便可在股市賺錢，那是非常天真的想法。投資之道，知易行難，不少人說來頭頭是道，儼然為一流專家，令聽講者佩服得五體投地，但其個人的投資成績卻平平無奇，甚至不敢示人。

大學畢業生理財（三）：借錢讀大學划算？ - 張公道

2013年4月18日 - 信報

高等教育在很多國家都快速擴展，無論在香港還是大陸及台灣皆如此，發達國如英美則發展較早，但無論何處，人人都同意，年輕人欲向上爬，必須接受高等教育。

由於中產階級家庭的收入在過去三十多年增速緩慢，形成過半的大學生畢業之時，都背負沉重的貸款，即讀大學時的借貸，平均負債數萬美元，多者甚至達到十多二十萬美元，蓋專科費用較昂貴，如醫科。

香港亦一樣，不少大學畢業生都欠下政府貸款，由數萬元至二三十萬元不等。港美的大學畢業生都面對同一個問題，畢業後不易找到適合的工作，學非所用，例如做旅行團的導遊、屋邨的管理處職員、銀行的出納員等。

大學畢業生理財（二）：勿輕信理財課程廣告 - 張公道

2013年4月17日 - 信報

不少大學畢業生定出不切實際的理財目標，例如畢業六年後要結婚，兼儲到足夠的錢置業，一些更希望能於四十歲退休，追逐理想的生活。

眾多於六、七、八十年代時大學畢業者，絕大部分都要到三十至四十歲才第一次置業；換言之，都是工作十年八載後才上車，反映目前年輕一代急功近利。

此種心態從何而來，無從得知，但個人覺得與傳媒吹噓成功例子，頗有關係。報章雜誌及電子傳媒，時常大事宣傳少年股神及樓神的故事，令年輕人覺得買股買樓，非常容易發達。不排除確有年少炒股及炒樓發達的例子，但相信只屬極少數，比例非常低，一百人中或許有兩三個，而這通常只是運氣的結果，因為成功的投資者須經過磨練，往往失敗過後，才踏上成功之路。

大學畢業生理財（一）：大學畢業生的理財態度 - 張公道

2013年4月16日 - 信報

很多大學畢業生對於理財有不切實際的想法，例如要於畢業後六年內還清學生貸款，而且儲到首期置業或開創自己的生意；另一些人則要追求一己的理想，不為五斗米折腰，要追求社會公義，捍衞民主自由，並不熱衷工作，他們寧願依附父母，也不願追求經濟獨立，養起自己。

此外，人人都在埋怨，戰後嬰兒一代佔着高位不肯退下，令他們無法「上位」；又說香港現在給予年輕人的機會，遠少於60、70年代，社會對他們不公平。

筆者與一些大企業的中高層管理人員閒談，卻有很多人慨嘆，目前不少大學畢業生工作態度非常散漫，每天雖然上班八小時，但如果要他們做足八小時，往往一、二個月後便辭職，責任感似有若無。

量化寬鬆等於劫貧濟富 - 張公道

2012年9月12日 - 信報

人人以為美國推行QE3是一項好消息，可幫助經濟及股市。查實正因為經濟不景，尤其是失業率高企，彼邦才會推QE3。猛印銀紙，若然能夠真正救活經濟，則早已解決問題。

貨幣供應寬鬆，利率降至接近零，對於平民百姓而言，除卻那些負債纍纍者外，其實並無好處，只是益了銀行及那些特權階級，即本欄所稱的大哥──那批搭通天地線、在任何一個社會都是真正決定重要事項的特權少數。

絕頂高手 - 張公道

2012年2月18日 - 信報

買入後長期持有，是以往的投資策略，畢非德為其中一個最著名的投資者，藉此而名聞天下。自十年前，世間的股市出現有波幅、無升幅的局面，買入及持有的策略受到質疑。

由於衍生產品眾多，在股市內搵食的資金龐大，近年又出現高頻交易，一小撮人利用電腦技術，在股市掠奪財富。美國監管機構似乎已知道此一漏洞，但無法堵塞，於是股市繼續大上大落。

在如此背景下，長期持有的策略似乎不大可行。較可行的是炒一個周期，踏浪而行，持有的股票大幅上升後便回吐，然後離市，等待下一個回落的周期，低位才再入市。這涉及紀律及耐性，只有很少數人能做到。

大智若愚投資法 - 張公道

2012年2月21日 - 信報

之前一篇文章談過揸貨要長一些，不宜炒出炒入的問題。各位可檢討一下以前若干段時期的組合，會否發覺，若然中間並無變動，即無買賣，組合的成績，是否仍勝目前？

有悟性的股民相信都有上述的經驗，深知在一段頗長的時間，持貨不放，不買不賣，是上上之策。但正如同文阿梅不只一次指出，市場及傳媒的噪音太多，一般人很易受影響而沽出股票，錯失賺大錢的機會。

但當下的傳媒天天談股論市，即使不想聽或不想看亦無法逃避；況且，世界的政局及經濟動盪不定，股市上下波動，在所難免。

閣下可有計過年均回報？ - 張公道

2010年10月9日 - 信報

投資股票，長期而言，年均回報有若干個百分比，方為正常或合格，是一個人人都想知道的問題。

坊間有不少財經刊物的廣告，標榜一位司機玩期指或期權，半年賺幾十萬元，另一位家庭主婦又賺20萬元等等的宣傳稿，讀後令人感慨良多。

如何年均賺10％ - 張公道

2010年10月16日 - 信報

上周談過股票投資的回報，不要小覷年均10％的回報，因為這代表七年將本金翻一番，二十一年則將原來100萬元的資金，增長至800萬元。