「鑽石恒久遠 一顆永流傳」已過時 - 寧思雋

2024年12月24日 - 信報

鑽石稀有珍貴，常言道：「鑽石恒久遠，一顆永流傳」（A Diamond is Forever），但今時今日聖誕佳節要給身邊摯愛送一份名貴禮物，贈送鑽石並非理性的選擇，尤其是價格「虛高」的天然鑽石。何解？因鑽石的保值能力已今非昔比，連曾經幾乎壟斷天然鑽石供應，並且炮製出前述經典宣傳口號的戴比爾斯（De Beers），也被母公司英美資源集團計劃分拆或出售。

河南人造產品壓垮天然貨

根據彭博顯示的鑽石標準指數（Diamond Standard Index），目前為3520點，創超過20年以來的新低；據另一鑽石交易所IDEX的數據，其鑽石指數（Diamond Index）近期也同樣創新低，昨日收報96.53，不僅在5年新低位中徘徊，也較2022年3月初的新高158.39低近四成，可見過去兩年鑽石價格非但沒有跟隨貴金屬如黃金同步上升，反而快速下跌。

鑽石價格大幅下挫，原因是不論在供應及需求層面都受負面因素影響。供應層面上，「人造鑽石」近年大規模商品化，兼且在成色及質素上都能夠與天然鑽石媲美，順利打入珠寶市場，成為供應大增的主要原因。其中，中國的河南省成為人造鑽石的「世界工廠」，據統計，2023年中國實驗室培育的鑽石產量，約佔全球總產量的95%，其中河南的產量高達190億卡，約佔全國的80%。現時人造鑽石只需要在工廠花數個星期就能製作出來，價格比天然鑽石便宜五到六成，而且一般的普羅大眾，根本難以分辨人工鑽石與天然鑽石的差別，故人造鑽石的出現，對於預算有限或更講求性價比的情侶，會有更大的吸引力。

4年降價55%  平替作用突出

美國的消費市場更可清晰見到人造鑽石對天然鑽石的「侵略」痕跡。據消費趨勢分析公司Tenoris統計，美國珠寶店銷售人造鑽石的比例，由2020年的約10%，增加至今年的46%，與天然鑽石不相伯仲。人造鑽石順利打入美國消費市場，與其價格持續下降有莫大關係。2020年在珠寶店出售的人造鑽石，平均僅重約1.2卡，價格為3887美元；及至2024年，出售的人造鑽石平均重量則增加六成，至1.9卡，但平均價格反而下降三成，至2657美元。

換言之，如果按同一重量計，在過去4年間，人造鑽石的價格因供應增加而大跌超過55%。

面對人造鑽石「大軍壓境」，雖然De Beers一度也推出低價的人造鑽石品牌「Lightbox」，並以大折扣跟同業競爭，試圖在消費者心目中建立天然鑽石比人造鑽石更矜貴的概念，創造產品差異性，可是最終仍無法與海量及低價的中國製人造鑽石競爭，更甚是有意停止相關的業務。

在A貨與原廠貨在造工及防偽特徵上仍有差別時，造就奢侈品牌仍可賺取溢價。但當「A貨鑽石」人造鑽石不論在化學及物理結構、質素及色澤上，幾乎與天然鑽石毫無分別時，賺取溢價就變得毫無道理。當海量的人造鑽石湧現時，會否令收禮的人覺得：我們之間的關係，也會隨時間而貶值？

原文：

https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/3961332/%E3%80%8C%E9%91%BD%E7%9F%B3%E6%81%92%E4%B9%85%E9%81%A0+%E4%B8%80%E9%A1%86%E6%B0%B8%E6%B5%81%E5%82%B3%E3%80%8D%E5%B7%B2%E9%81%8E%E6%99%82