2011年1月15日 - 信報
美國的學者和政治家都很清楚一個問題：美國的貿易失衡是結構性的。美元要作為世界儲備貨幣，就要出口貨幣換回商品。這種天然的結構，決定了美國無論跟誰貿易，都會是一個逆差結構。即使人民幣升值，美國也不可能把玩具、衣服或鞋等已經整個外包出去的行業生產線重新搬回國內，令它的就業重新復蘇。
有力中止美國復蘇
美國現在復蘇的最大難題，是整個國家的負債過度。債務佔GDP比重太高，是影響美國經濟復蘇的最根本原因。負債導致信貸擴張收縮，從而造成經濟增長不起來，創造就業不足，經濟復蘇乏力。
真正減輕債務通常有兩種做法，一種是誠實的做法，通過節省開支和結構調整等手段，使整個國家的負債水準有所下降，經濟才能健康復蘇；另一種非誠實的做法，就是大規模印刷鈔票，然後流通到全世界。通過稀釋每份鈔票所對應的債權的方式，達到降低負債的目的。美國目前走的正是通過迫使人民幣升值和實行量化寬鬆的貨幣政策令美元貶值，從中漁利，這是一種不道德的做法。
一方主動挑起戰爭，另一方只有迎難而上才能立於不敗之地；中國的實力和決心是左右這場貨幣戰爭走向的關鍵因素。中國是美國最大的債權國，持有巨額美國國債，這是中國應對美國發起的這場貨幣戰爭的一個巨大籌碼。如果美國利用滙率問題對中國進行貿易懲罰，中國也完全有能力可以讓美國的經濟復蘇中止。
如果中國大量拋售美國國債，將導致美國國債下跌。而美國國債收益率作為美國所有融資和債券產品的標杆，美國的房地產、汽車，所有東西的貸款融資成本將同時飆升。在這種情況下，不僅美國的經濟復蘇過程，就連整個美國經濟都將會陷入癱瘓。這是一個美國不願看到、也不能承受的兩敗俱傷的結果。因此，美國想要單方面要求人民幣升值的做法是不符合遊戲規則，也是不現實的。中國既要有使用這個實力的決心，也要讓對方相信敢於使用這個威懾力的決心，這樣才能在中美這場貨幣戰爭的博弈中佔取有利地位。
持有一個國家貨幣的意義在於，這個國家有強大的生產力，持有貨幣隨時可以進行實物兌換。中國是全世界最大的出口國之一，這是人民幣最大的支撐和信譽保證。而美元與石油掛鈎，是美元能在全世界流通的最主要的一個財富根據；但美國的量化寬鬆貨幣政策導致美元持續貶值，世界對美元需求量下降，最終甚至導致石油這種大宗商品的結算也會發生變化。這些都是目前推動人民幣國際化的難得機遇。
人幣要穩步走向國際
人民幣的國際化過程必須是有序的、可控的，一下子讓人民幣變成可自由兌換貨幣的概念是錯誤的；如果完全由市場決定人民幣供求，就會帶來過度投機等一系列問題，反而威脅到人民幣的主權安全。
人民幣國際化不一定要走傳統的老路，可以通過貨幣互換、以香港為中心，建立人民幣離岸金融市場、鼓勵國外央行使用人民幣作為外滙儲備等手段分階段、分步驟的推進人民幣國際化進程。當大部分國家都接受人民幣的時候，銀行間的拆借、清算、結算等也都會願意使用人民幣，人民幣自然就變成自由兌換貨幣。通過一系列措施，依靠中國強大的貿易量，中國能夠在未來幾年內，在國際貿易體系中將人民幣打造成三大主流貨幣之一。
人民幣要想真正實現由體內迴圈變為體外迴圈，還將經歷一個很漫長的過程。中國在國際上沒有自己的金融清算中心，這意味中國的資金在海外都是沒有隱私權的，這是非常危險的。舉例說，中國老百姓使用VISA卡消費時，遠在萬里之外的VISA卡清算中心將馬上對你的消費時間、金額、地點、物品種類等各種資訊瞭如指掌。
不僅如此，國外清算中心還可以通過金融記錄分析，倒推出一個公司、甚至一個國家的核心戰略機密。這也是為什麼中國在海外投資中屢屢失敗的很大一部分原因。就好比美國可以通過監控衛星把我們的軍力部署看得一清二楚，但是對於中國來卻是陷入盲戰，這樣的對決毫無公平可言。
人民幣必須建立自己的清算系統，保護資金隱私，這關係到中國的國家核心戰略。如同中國一定要開發出自己的北斗系統一樣，我們不知道最後會和誰發生戰爭，不能將希望寄託在任何人身上。這個道理在金融系統同樣如此。
沒有留言:
發佈留言