2025年2月21日 - 信報
同文畢老林兄早前提到，「培養年輕人投資意識須靠真金白銀」；再早前郭逸之兄也引述黃子華，提到「同所有年輕人講，一定要學習投資」。網上也常有人質疑，「為何學校不教投資理財？」，和議者眾。不少人認為，如此重要事情，為何學校不教？但筆者反問，如何教？教什麼？
網民只想無風險一朝發達
首先，「學校沒有教理財」，可能是偽命題。中學有經濟、會計、商業等科。但大家認為「我唔係要呢啲嘢！」這些理論紙上談兵，不切實際。給我堅料，教我如何發達，其他免談。
若真的講理財，香港學校的確沒多教，但外國學校不少有教，香港要照抄很易，筆者樂於重拾教鞭。不過外國學校，理財教什麼？教你記錄開支，量入為出，制定預算，教你複利的威力，卡數只還「min pay」會愈積愈大。如此一套，照搬到香港如何？家長和學生答曰：「我唔係要呢啲嘢！」對不？
學校是否職業訓練所，應該教什麼，是大課題。可以肯定的是，全世界學校都教很多「唔等使」東西。反過來說，是不是有用或必學的技能，就要在學校教？學校也沒有教大家追求異性、洞房花燭，但人類還未滅絕。學校也沒有教旅行攻略、美食遊樂，新一代卻如數家珍。有何問題？
香港中學不教投資，大學就有投資101、金融101。這些課程列為所有學生必修，甚至搞些初階版在中學教，完全不難。但大學教什麼？教你「金錢的時間值」、「銀行體系如何運作」，教你看財務報表之類，要搬去中學教，完全可行。不過又來了，學生家長認為，「我唔係要呢啲嘢！」
想要學投資，一街都是資源。很多大學將課程材料甚至錄像放上網，完全免費，全方位學習。《信報》電子版，位位名家，一年費用1000元有找，情人節買紮花都未必夠。但大家認為，「我唔係要呢啲嘢」。過年前筆者在便利店目測，買風水運程書的人，遠比買專業財經報紙為多。所以，捫心自問，大家真的想學投資嗎？
或曰象牙塔教授和現實脫節，講多過做。我等寫稿佬，仙都唔仙。那股神畢非德如何？往績無人能及，富可敵國，滿意啦？畢非德給股東的信，幾十年免費任你看到飽。股神絕不自私，全無保留傾囊相授，但又如何？
不方便的真相是：很多人根本不是想學投資。他們只是希望無痛、無風險，一朝發達。筆者經常調侃，網民想要的東西是「幾千元門檻，無風險，每年一倍回報就好（外加一句「我不貪心」，還要講幾時買、幾時沽，然後最好我沽完就爆煲）。講法略嫌誇張，卻和不少網民的想法有七八成相似。
股神「慢慢致富」不夠吸引
亞馬遜創辦人，「光頭佬」貝索斯（Jeff Bezos）問畢非德，你老人家講到投資如此簡單，那為何不是人人發達？股神答曰：「皆因無人想慢慢致富。」玄門正宗功夫，教人慢慢致富，怎不趕客？
認真想想，學校可以如何教理財？教文學，莎士比亞、李白、林行止、村上春樹甚至「向西村上春樹」都可以，教修辭教鋪排教講故事。教物理，伽利略牛頓愛因斯坦，力學定律相對論。教經濟，亞當斯密凱恩斯，無形之手，供求定律。
但教理財呢？教啥？講複利威力，無人聽。講股市回報一年8%至10%，「嘩，幾時先發達？」，無人想聽。講「60/40」、「3%法則」、「現代組合理論」，好一點，但一樣趕客。不要和我講Black Scholes（踢球的？），教我炒期權一個月升幾倍吧。
投資和其他科目有個很大的分別──未知。而投資的核心，就是未知。講化學講經濟講文學，主講歷史事實講理論，大約有公論，業界普遍同意。不過講投資，誰才是專家呢？誰說了算？早幾年「科技女股神」伍德（Cathie Wood）爆紅，迷因meme股喪炒，網友覺得畢非德只是浪得虛名，是過時的廢老。
誰才是權威？醫學院不會教香爐灰開水治病；但教投資，有人說看水星逆行，為何你不教？投資涉及不可知，很難教。誰是王道？人人都覺得自己是專家。
歸根究柢，投資像性教育：歷史部分和基礎知識，無人想聽；但實戰部分，涉及未知，人人道行機遇不同，不知如何教。誰是專家？畢非德縱是神級，都比不上誘導你「無風險個個月10%回報」的網上大師。
還有個問題：現在的香港家長，讀過點書，富貴又白鴿眼。老師談凱恩斯談愛因斯坦，家長還可能勉強閉嘴。但講到投資？「咪玩啦」。不少家長炒賣多年，如何信服悶蛋鐵飯碗老師教其寶貝仔女投資？你邊位？
再一個問題：教物理文學，人人都如此讀。投資涉及性格，如何one size fit all？富家子弟，stay rich就可以，一年6%回報，千秋萬代。但窮家子肯定聽不入耳，一定想以小博大，買指數基金難聽過粗口。教投資的，只能中間落墨，然後就兩邊不討好。
現象講完，筆者放下犬儒，給點有建議性的意見：「唔等使又不入耳」的理財知識（「多數人無法跑贏大市」等），雖然趕客，但筆者還是贊成學校要教。
學生家長認為「我唔係要呢啲嘢」，就由他，反正家長也罵其他科目不切實際，多一科不礙事。可能幾十個學生入面，有一兩個似懂非懂，長大後領悟真諦，就已經功德無量，正是「救得一個得一個」。
最後分享筆者是如何學投資的。筆者固然早早有看《信報》，但還是要招認：看理論始終不及落場實戰。是的，落場總會受傷害，但痛定思痛，再惡補知識，多思考，自然會成長。
宜盡早落場實戰「交學費」
愚見認為，「交學費」就是最好的投資教育。「小孩子透過吃魚肝油增強記憶力，大人則透過吃虧。」若筆者只能給年輕人一個投資建議，就是「早早開始」。不用擔心輸錢，反正有限錢，初哥贏錢太易反而不好。早前大師馬克斯（Howard Marks）也提到，輸死人的市況，才能孕育出好投資者。要輸錢，就趁年輕，輸極有個譜，大把時間追。總好過50歲人才開始投資，初嘗甜頭以為賺錢很易，自己天下無敵，然後臨退休才輸清光，那就大件事。
作者持有特許金融分析師資格，曾任職外資金融機構研究部主管
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