港樓後市「仲得人驚」 ？ - THE LEX COLUMN

2011年6月20日 - 信報

聽到企業行政總裁或地區首長表示感到害怕，試問怎會不叫人擔心？不過，香港特首曾蔭權並沒說錯，本港的物業價格真的「幾得人驚」。

受惠利率低港元貶值

隨着高息環境漸成氣候，不論印度孟買還是澳洲墨爾本，各地的物業價格都停滯不前，但香港卻例外。受到密切注視的中原城市領先指數顯示，住宅價格仍在攀升，促使金管局本月較早時推出第四輪措施為樓市降溫。

對於香港市民而言，置業的誘因非常清晰：一方面，按揭借貸利率依然可以負擔；另一方面，港元滙價持續疲弱。過去十年，港元兌所有貨幣都貶值，只有墨西哥披索除外。

不過，推動樓市上升的更重要因素卻來自邊境的另一方。對於內地人而言，單是人民幣滙價自2001年至今已經升值22%這個原因，就足以教他們追捧香港的「長倉」投資。再者，在這個小島城市置業可以對沖內地不穩定的風險──影響力無孔不入的北京政府也鞭長莫及，但卻仍然靠近老家。

零售銷售數據顯示，內地民眾的購買力非常驚人。例如，3月份零售銷售開支中，珠寶及手表佔總值的21%，比所有食品、酒及超級市場開支的總和還要高。

全球最大上市地產發展商新鴻基地產（016）早前推出筲箕灣樓盤i．UniQ譽都的單位，買家需要繳付樓價的二成作首期，直至2013年8月入伙時再付清餘款。儘管以遠期樓花的策略推售，但推出的單位在一天內已賣掉逾九成。

較97年低24%

香港市民抱怨如今的情景，就好像1997年驚人的樓市高峰期，當時正值香港結束英國殖民統治、回歸中國的前夕。以名義金額計算，目前樓市水平只差兩個百分點就跟當年看齊。不過，調整滙率變動後的貿易加權金額而論，中原城市領先指數相較當年仍低24%。只要內地經濟繼續蓬勃發展，香港樓價既有條件亦甚有可能進一步攀升。