通脹買樓 - 羅耕

2011年5月27日 - 信報

人人都說買樓抗通脹。按照官方的住宅樓價指數及消費物價指數，1980年初兩者幾乎處於同一起跑點，但如今前者已大大拋離後者近八成幅度，理論上應抗到通脹。

然而，在樓價重上1997年尾高位之際，物價也返當時水平。由是觀之，樓價沒怎跑贏物價。沒錯，2003年至今確是跑快很多，不過這卻沒計算之前幾年的大幅跑輸；此前1980至1997年亦然。計一半不計一半，輸打贏要也罷。究竟買樓怎能抗通脹？

倒也簡單。很多人買樓要做按揭，潛台詞是不單全副身家、還要槓桿借貸來買物。通脹是貨幣現象，既然全副身家花凸，貨幣所剩無幾，自然不受通脹影響。假使按揭是用來買其他可存之物，若干年後售出，說不定也可抗到通脹。

原來抗通脹之道，美國人早就參透到──先使未來錢。