2011年1月10日 - 信報
假以時日，也許是當中國成為全球最大經濟體時，「新興市場」這個名字或變成多餘，「亞洲四小龍」也會隨之消失。投資者必須作好部署，迎接這個經濟海嘯，否則就會被淹沒。滙豐預測，到了2050年，全球三十大經濟體系中十九個是新興市場。它們的經濟總產出達55萬億美元，超過發達經濟體的總和。充當世界領袖的國家不單有中國、印度及巴西，還有墨西哥、埃及和伊朗。若一切順利，這些國家將取代富裕但人口老化的歐洲小型經濟體，如瑞典及丹麥。
像滙豐一類的研究，總會比未來的實際情況美好。不過，預測的真正價值不在於準繩度（天曉得？），而在於是否令人感興趣。最少，滙豐的結論看來合理。環顧各新興市場，經濟管治及貨幣穩健度日益改善，人口結構以及教育和醫療趨勢向好，這些都是推動經濟發展的關鍵因素。
根據滙豐的數字，目前全球資金僅9.5%押注新興市場資產，由此可見，未來或會出現投資資金大挪移。不過，這種轉變有兩個先決條件：首先，投資者必須改變心態，以較長線的角度去投資；接着，他們必須確信新興市場的崛起不僅無可逆轉，而且影響深遠。
出岔子的機會很多，節節上升的商品價格以及能源和糧食供應不足，都會打亂轉變過程；保護主義及資本管制已成為常態，更可能會愈演愈烈。再者，對上一次金融危機其中一個教訓是，政府跟不上全球化的步伐。發展中市場這次乘風破浪變得更強大，但下個危機的結果可能截然不同。
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