2008年我國名目GDP約為31.4兆元，2009年中國名目GDP約為33.54兆元，中國名目GDP的增長約為的6.81%。
2008年中國貨幣投放量M2為約47.52兆，2009年中國貨幣投放量M2約為60.6兆元，中國的貨幣投放量增長約為27.5%。
2008年中國貨幣的年流通速度約為0.66，2009年中國貨幣的年流通速度約為0.553。考慮到2009年是經濟最困難的一年，貨幣流通速度必然比較慢，假設經濟恢復正常後貨幣流通速度恢復正常，根據以上可以計算得出，經濟恢復正常後人民幣將貶值約19.3%。
假設CPI增長控制在2.5%，那麼名目GDP增長是10.5%，同時貨幣供應量增長17%，假設貨幣流通速度不變，那麼貨幣約貶值6.2%，也就是貨幣流通速度一恢復正常，人民幣今年到明年貶值約為25.5%，而年內通貨膨脹率最高將可能達到19.3%。
至於什麼時候達到？我認為現在就已經到達，或者說正在到達。
通過對M1、M0的觀察，再加上因為現在銀行卡的消費，特意加上對居民活期存款的變數觀察，M1已經創造了史無前例的最高增幅。
在流動性最高峰的時候，貨幣的流通速度最快，通貨膨脹也最高。
但是為什麼統計局的CPI增長資料為什麼沒達到19%左右呢？這也是我為什麼進行推算的原因。
一是因為統計局對物價的採樣本來就不科學，CPI資料成了政府的工作資料，缺乏獨立性；
二是統計局沒有將房價納入CPI指數採集樣本，導致計算不科學，過去是行政分房，房子不作為商品流通，所以沒將房價納入CPI統計樣本是對的，但是現在房子是公民最普遍的消費需求，成了完全意義上的商品，現在不納入統計就完全不科學。
如果按照國外標準，房價占到CPI權重的42%，而今年年初的房價相比去年年初，很多城市的房價都上漲了50%以上甚至更多，如果按照平均上漲50%，房價占CPI權重42%計算，那麼CPI增長肯定約在19%左右，這和我通過貨幣和GDP結合起來演算的結果差不多。
大家可以觀察我們身邊的房價物價進行對比分析，一季度CPI增長在19%左右的演算結果是正確且科學的，但是今天統計局公佈的資料為一季度CPI增長為2.2%，這是不科學的，甚至是荒謬的。
我不可能有統計局那樣遍佈全國的機構進行資料獲取，那需要大量的資金，人力，物力，這只有政府才能做到。但是由於統計局的資料的採集不正確，甚至採集樣本不科學，連最重要的房價都沒納入，我只有通過經濟學中貨幣和GDP演繹的方法來計算，結果不會偏離太多，尤其是預測未來很準確。
進行以上演繹計算，首先要思考一個問題，什麼是貨幣？貨幣的本質是什麼？貨幣並不是財富，貨幣僅僅是財富的符號，所以增加貨幣的供應量並不會導致財富的靜態增加，而只會稀釋貨幣的購買力，導致通貨膨脹。
從以上得知，我們的人民幣正在貶值，而且速度極其驚人。
統計局公佈一季度GDP增長11.9%、一季度CPI增長2.3%、這樣名目GDP為14.1%。
根據我的演算，將房價等納入統計後的CPI約為19%多，實際上一季度GDP是負增長5%左右。中國已經進入了高通脹，經濟負增長的格局，實際上就是滯脹。
中國目前要的不是GDP快速增長，而是應當降低GDP增長，把高通脹高泡沫降下來，否則所謂的經濟高增長就是高速行駛的著火的油罐車。
想起2009年的天量信貸，想起現在的房地產泡沫、信貸泡沫、投資泡沫、地方政府債務泡沫等，我就覺得很不安。夜深人靜的時候總是會思考為什麼發生這些泡沫？如此大的危機是如何造成的？
實際上自從2005年開始，中國經濟已經明顯過熱，但是我們並沒有果斷的採取方法抑制經濟過熱，沒有果斷的提高利率，導致低效和無效投資極端氾濫，一直持續到現在。
在提高利率方面，當局高層有一些荒唐的理由，一是認為我國信用基礎薄弱，一些人貸款就從來沒想過要還錢，所以提高利率對抑制信貸作用不大。包括姚景源等就公開宣揚這種觀點。
這是一個非常大的錯誤，儘管有一部分人信用基礎缺失，貸款之初就沒想過償還貸款，但是作為貸款的主體是國有企業和個人按揭貸款以及優質企業等，這是占主要部分的，這些貸款的主體必然會衡量利率提高帶來的成本，從而約束自己的貸款行為。
更重要的是利率政策的調整帶來的最重要的是商業銀行對風險判斷的提高，隨著利率的提高，商業銀行會在風險識別模型的基礎上加大對借款人的現金流的預測，並判斷是否具有還款的能力；隨著利率的提高，商業銀行必然對客戶的選擇進行提高，對風險的控制更加嚴格，這樣一來自然就抑制了貸款需求的規模和衝動。所以公開宣揚中國不適合提高利率的言論是極其荒謬的。
利率的本質是什麼？是對不屬於自己的財富進行支配權的收益和風險補償。而利率的低下，尤其是利率維持的時間一長，就會使得社會平均利率潤低下，從而導致無效和低效的投資氾濫。
在中國經濟過熱的情況下，中國沒有大幅度提高利率，導致資金成本過低、無效和低效投資氾濫，到處都是泡沫，這就是現在信貸泡沫、地產泡沫、投資泡沫、地方政府債務泡沫的根源。
而目前我們看到的是中國的泡沫正在持續，高通貨膨脹正在進行，而中國沒有大幅度提高利率，只是象徵性的提高了一個百分點的存款準備金率，以及象徵性的通過公開市場操作回收了一些流動性。
數量型工具只能短期回收流動性，不能從根本上抑制信貸的膨脹和衝動，沒有利率這個價格工具對信貸主體進行調節，光靠數量工具進行調節，中國商業銀行的信貸擴張以及借款人的貸款衝動永遠無法抑制，這僅是揚湯止沸的行為，而非科學的行為。
因為貨幣不是財富，而僅僅是財富的符號，因此一旦遇到經濟危機，應當向市場投放短期的流動性，一旦經濟平穩，就應當迅速的回收這些短期流動性，這樣就不會導致高通貨膨脹。
然而去年的天量貨幣主要通過信貸的方式投放出去，這些信貸很多都是中長期的貸款，因此回收這些流動性的困難很大，既然這樣，那麼通貨膨脹就不可避免。
日本失去了20年，很多認為是日元升值導致，這是非常荒謬的。日本經濟之重傷於日本泡沫破滅後極度寬鬆的貨幣政策和財政政策，低利率的寬鬆貨幣政策是經濟之海洛因，一旦吸食之後，就無法擺脫，欲振乏力。這就是因為寬鬆的貨幣政策將經濟拉向了低效和無效的活動中去，只要一提高利率，就會使得低效和無效的經濟活動無法持續。
然而要擺脫經濟的低迷，必須要擺脫低利率貨幣政策這一海洛因，儘管短期會痛苦，但是為了中長期的健康，必須要堅持忍住毒品的誘惑和不斷的反噬回潮。
在目前通貨膨脹實際已經達到19%左右的情況下，在今年還將維持17%的驚人貨幣投放量的情況下，在信貸泡沫、房地產泡沫、地方政府債務泡沫還在持續膨脹的情況下，中國高通貨膨脹必然將繼續維持，甚至愈演愈烈，人民幣對內將大幅度貶值，對外也將大幅度貶值。
因為高通貨膨脹必然傳導到出口型企業身上，企業的人力成本、原料成本、辦公租賃成本都將大幅度上升，在產業無法升級或者升級不足，無法將成本轉移的情況下，出口必然大幅度的萎縮，貿易逆差必然形成。
同時由於國內高通貨膨脹導致高成本，必然導致外資在中國的投資收益率快速下降，從而大幅度降低中國對外國資本的吸引力，導致外國資本流出中國。
在貿易逆差和外國資本流出中國的情況下，人民幣的競爭力就大幅度下降，人民幣大幅度貶值勢在必行，目前這種情況正在醞釀中。
面對人民幣在國內因高通貨膨脹帶來的驚人貶值，面對人民幣在國際上因高通貨膨脹傳導的內在的匯率貶值，普通的民眾對於因通貨膨脹而帶來的變相的財富縮水，基本沒有任何反抗力。
但是由於人民幣匯率實際上已經嚴重高估，因為人民幣匯率是建立在低工資、低福利、高環境污染的出口模式上的，但是這種模式已經因為高通貨膨脹而帶來的成本大幅度提高而無法持續，而且這種高通貨膨脹還在繼續，也就是人民幣匯率的內在貶值還在持續不斷加強，普通的民眾就有了通過拋棄人民幣，換入美元保住自己財富的這一途徑。
因為歷史的原因和中國特殊的國情，中國的中央銀行不是獨立的中央銀行，使得中央銀行的貨幣政策更多服從於政治的要求，從而扭曲了貨幣政策和貨幣的本來面目，使得人民幣的發行缺乏約束機制，因而導致人民幣的不斷貶值。
而對於相對獨立的美聯儲來說，政治壓力相對要小很多，因此100多年來美元的貶值幅度比較小，100年前100萬美元在美國是富翁，100年後的今天100萬美元仍然算是一個富翁。
2010年03月中國貨幣供應量M2突破65兆，流動貨幣供應量M1：22.94兆，M1已經超過美國二倍。而美國同期M2為8.50兆美元、M1為1.70兆美元。別忘了美國的GDP是中國的三倍多，可見人民幣的氾濫以及嚴重高估程度。
如果人民幣繼續如此的無節制投放，廣大民眾拯救自己財富的方式不可避免的會拋棄人民幣、換入美元。
很多人會問，既然人民幣被高估，那麼美國為什麼要施壓人民幣升值呢？
這實際上是美國欲擒故縱的方法，美國目前採取的修復資產負債表的方式不是通過貿易出口順差的方式來完成，因為這個過程太漫長，美國政府不願意等這麼長的時間。而且貿易出口帶來順差的方式是賺辛苦錢，習慣於過好日子的美國人和美國政府不願意如此辛苦，因此美國通過資本回流的方式來完成資產負債表的修復，這種途徑可以最快的完成對美國資產負債表的修復。
同時將美國對外國的負債變為本國的資本，美國資本或者中國的熱錢從中國流出，必然向人民銀行購買外匯，這些外匯來自於中國人民銀行的外匯儲備，而這些外匯儲備投資於美國國債等，是對美國的債權，也就是美國對中國的債務，中國人民銀行為了應對美國資本或者熱錢的購匯行為，必然拋出美國的債券，同時美國資本或熱錢拿著這些外匯回到美國成為美國的資本，在這個過程中，美國減少了對外的債務，並獲得資本，負債率大大降低。
現在美國資本和熱錢需要的是時間，人民幣升值並不是他們的目標，只要人民幣不貶值他們就可以接受。之所以施壓，是擔心人民幣貶值，一旦人民幣貶值，必然引起民間和企業極度踴躍換入美元的行為，並由此帶來外匯的管制，政府必然公佈法律提高購匯的條件並降低購匯的規模，這樣一來，美元資本和熱錢無法換到足夠的外匯，也就無法流出中國，被套在了中國，這是美國最不願意看到的情況。
美國採取資本回流的方式快速修復資產負債表是非常聰明的，目前對歐盟和歐元的打擊，以及對人民幣的施壓，都是圍繞這個戰略目標進行的。
通貨膨脹和政府信用成反比，通貨膨脹越高，政府信用越低，放任通貨膨脹，就是放任政府信用的貶值，貨幣的本質不是財富，而是政府的信用，拯救人民幣就是拯救政府的信用。
對於政府當局現在應當刻不容緩，應當大幅度提高利率，大幅度的回收流動性，堅決抑制通貨膨脹，維護人民幣的信用，也就是維護政府的信用。
儘管這短期內會讓房地產等泡沫破滅，短期內會因為戒毒而帶來痛苦，但是相比人民幣的前途以及民族的前途來講，這算得了什麼呢！
請政府大幅度存款利率到百分之八以上、大幅度提高貸款利率到百分之十以上。可以分步快速進行，只有這樣中國經濟才能真正重生，只有這樣人民幣才不會被拋棄，經濟和社會才不會崩潰。
來源：http://tw.myblog.yahoo.com/jw!_4qwYw6ZGQQ0SgBMthp8sw--/article?mid=10523&prev=10524&next=10522
沒有留言:
發佈留言