2025年2月6日 - 信報
話說白宮政府於當地時間上周五下午宣布，擬對加拿大、墨西哥、中國分別加徵25%、25%、10%關稅，此消息拖累美股立刻掉頭插水，標普500指數由當日的6120點高位，到本周一開市後最低跌至5923點，累挫逾3%。
股市有驚無險 幣市血流成河
不過，特朗普本周二分別與加拿大和墨西哥領導人進行「電話談判」後，鑑於兩國承諾增兵邊境、加強堵截芬太尼流入美國，故特朗普宣布暫緩針對該兩國的關稅措施一個月。受此喜訊帶挈，美股強勢反彈，標普500指數周二最高升至6042點，收復逾半跌幅，彷彿「什麼都沒有發生」。
然而，相較於股市「有驚無險」，幣市才是最大重災區。事緣投資者擔心關稅措施令美國通脹復熾、使聯儲局難以減息，結果導致原已「位高勢危」的幣市應聲崩盤。比特幣由上周五10.6萬美元高位，到本周一最低跌至9.2萬美元水平，累瀉13%。
身為「龍頭幣」，比特幣已算跌得最少。例如「二哥幣」以太幣、「三哥幣」瑞波幣，同期挫幅分別多達32%、38%。再看CoinDesk綜合20款市值最大加密貨幣制定的CD20指數，由上周五至本周一最大跌幅達到24.3%，整個幣市於72小時內蒸發接近8000億美元市值。
跌幅更驚人的是一眾Memes迷因幣，例如特朗普旗下公司上月中旬發行的「官方侵幣」（Official Trump），高峰期價格達75美元，總市值750億美元；但隨着幣市連日暴瀉，該款迷因幣本周最低插至16.4美元，累挫78%。鑑於特朗普旗下公司持有「官方侵幣」總發行量10億顆中的8億顆，這意味他的「賬面身家」在短短幾日間縮水數以百億美元。
相比起特朗普本人的「紙上財富」損失，更慘的是一些投入真金白銀「炒幣」、結果爆倉收場的散戶。據CoinGlass統計，截至美國時間周一早上8時的24小時內，全球共有71.85萬加密貨幣投資者爆倉，觸發斬倉金額21.2億美元；不論按人數或涉及金額計算，這趟「爆倉潮」皆超越了2020年3月12日的紀錄（當時背景為新冠疫情全球爆發），屬於史上最慘烈。另外，全球第二大加密貨幣交易所Bybit的CEO Ben Zhou在X發帖表示，CoinGlass的統計覆蓋範圍有限，對爆倉規模有所低估；據他估算，實際被斬倉金額至少達到80億至100億美元。
事實上，近日在X、Threads、小紅書等平台上，不少網民都貼出自己的「慘蝕賬戶」截圖，當中很多人的虧損幅度皆達到99.99%，無異於「清零」。倘若單是沾手迷因幣，尚未足以蝕得如此徹底，這些網民最大鑊是他們買的屬於「合約」而非現貨。所謂「合約」相當於股票市場的期貨，但槓桿比率更大，往往超過10倍，最高可達500倍。
玩「合約」引致火燒連環船
自去年以來，多個加密貨幣主流交易程式相繼推出「合約」買賣功能，讓用戶只需花幾秒鐘，在手機按兩三個鍵便能交易。恰逢幣市於去年第四季進入牛市，不少用戶以小量資金初試「合約」，透過高倍數槓桿獲得可觀甜頭，於是日漸「上癮」，投入的金額愈來愈大，最終在今趟幣災中集體GG、壯烈犧牲。這些投資者不但把此前幾個月賺到的錢全部蝕回，部分人還輸掉畢生積蓄；更甚者，有些人對外借錢來炒賣「合約」，以致現在債台高築、面臨破產。
與此同時，大部分投資者染指「合約」之餘，或多或少也持有一些加密貨幣現貨，但他們的「合約」爆倉引致整個賬戶被斬倉，造成火燒連環船，連帶現貨部位也被迫拋售。這亦間接加劇幣市沽壓，構成惡性螺旋，屬今趟幣災這麼慘烈的原因之一。
講到底，隨着迷因幣和「合約」日益盛行，反映幣市投機風氣愈演愈烈。尤其在動輒高達十倍、百倍的槓桿比率下，市況稍一波動便會有大量苦主爆倉，哀鴻遍野。恰逢「狂人」特朗普再次主政全球第一經濟大國，未來幾年的環球政經局勢肯定難望風平浪靜，幣市恐如超級過山車，史詩級波動料將陸續有來，秒秒鐘都可能有人憑「炒幣」發達，卻亦隨時有機會「一鋪清袋」，投機者「富貴」和「閉翳」或許只是一線之差。
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