大學畢業生理財（七）：投資三大守則 - 張公道

2013年4月24日 - 信報

世間教人投資的書籍，多如恒河沙數，很多當然有參考價值，但要將投資的原理以簡單的文字寫出，個人頗屬意以下三點：

第一，手上必須任何時刻都留有現金，因此年輕人須有計劃地儲蓄，積累到一筆資金，才能談投資。

第二，任何資產都應採取低買高賣的策略。如何鑑定高低？可留意該類資產的價格，與長期平均價比較，是處於哪一個位置。若然遠低於過去五年或十年的平均價，其時購入，風險甚低；相反，倘若處於接近歷史高價的水平，則宜沽出，而非買入。但世間的普羅大眾卻往往反其道而行，焉能賺錢？

何以群眾往往反其道而行？因為傳媒、大行及一眾專家，都是在高價之時才一致唱好，市場氣氛熱烘烘，人人覺得安全兼易賺錢，於是全面投入，結果當然是一網成擒。

第三，滿街鮮血，人人怕得要死之時，施施然入市可也，此乃買東西的最佳時機。

1967年爆發暴動之時，一些人撤走，但亦有人乘機入市買地產項目，一些華資地產大戶就是這樣逐漸建立王國。

1982年中英就有關九七問題展開談判，樓股大跌，該段時間入市者，獲利以倍數計。2003年香港爆發沙士，樓股又大跌，香港有變成死市的危機，當年入市者，成績如何，有目共睹。

上述三次危機的經驗，充分印證此一投資原則的真確性。區區亦有多少經驗可以分享：1989年6月4日晚，個人通宵看電視，留意天安門廣場的情況，並與美國的一名長輩通電話。後者提出，若然港股大跌，不妨入市買貨。翌日本報的「投資者日記」，曹公（仁超）亦有此提議。

個人並無買股票，但剛巧當時所租住的樓宇約滿，決定自行置業，遂於7月購入一個港島東區某大屋苑的900餘方呎單位，售價140餘萬元，該單位現時市價超過1000萬元。